公链的DeFi大战：DeFi能否逃离以太坊？

高昂的手续费、拥堵的网络、矛盾的开发者……以太坊上风靡一时的 DeFi 似乎时不时地让开发者和用户望而却步。

尽管抱怨不断，但 DeFi 仍然与以太坊密不可分。

Defiprime 数据显示，在 242 个 DeFi 项目中，有 197 个 DeFi 项目部署在以太坊上，而 EOS 和比特币分别只有 22 个和 23 个 DeFi 项目。

为什么其他公链没有像 Compound 和 Uniswap 一样开发出流行的 DeFi？ 为什么其他公链上没有形成DeFi生态？

引入深潮TechFlow的原因有以下三个：

作为第一条公链，以太坊在资产种类和总资产方面具有领先优势。 其他公链并没有像以太坊那样重视 DeFi，现在跟风失去先机。 在 DeFi 规模化、去中心化治理之后，从以太坊迁移到其他公链的成本难以估计。 DeFi引爆加密市场后，各大公链也纷纷进入DeFi军备竞赛。 资金、技术、人才……源源不断地投入其中。 而最终，谁能挑战以太坊，坐上DeFi的铁王座？以太坊难以承受其重量

如果把以太坊网络比作一条马路，那么此时此刻的以太坊，大概就像是平日晚高峰的北京三环，异常拥堵。

“以太坊的拥堵甚至比 ICO 泡沫还要严重，”以太坊研究员 Haseeb Qureshi 说。

他说的是真的。 2018年IC0鼎盛时期，单笔交易日均手续费高达5.4美元，8月13日下午5点，这一数值突破前期高点，成为7.4美元。 与一个月前的0.5美元相比，涨幅接近15倍。

也就是说，如果用户想在以太坊网络上发起转账，平均每笔交易要支付50元以上的手续费。 如果用户想在一分钟内完成一笔交易，Gas 手续费可能要花费 20 美元。

按照互联网世界的逻辑，DeFi 在以太坊上的繁荣几乎是一种反人类的市场行为。 高额手续费、反人类用户体验……层层逼迫圈内散户和圈外流量。

然而，即使门槛如此，仍然有一批淘金者涌入DeFi，原因是DeFi可以满足他们一夜暴富的愿望。 究其原因，DeFi的流动性挖矿和自动做市商系统（AMM）创造了一个又一个神话。

自7月17日开启流动性挖矿以来，YFI从34.53美元涨至最高12821美元，一度超越BTC，涨幅达371倍。

Yam Finance（YAM）推出代币分配计划，6小时入金2亿美元。

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截至8月18日，DeFi代币总市值已达115亿美元，DEX交易量已超过4.04亿美元，DeFi锁定资产总值已超过62亿美元。

另一方面，手续费也很高。 Uniswap 是以太坊上最火的 DEX（去中心化交易所），过去一个月处理的费用超过 700 万美元。

DeFi 的火爆引起了以太坊开发者的警惕。

“高昂的汽油费对链上治理系统构成严重威胁，尤其是那些优化不佳的系统。” 以太坊开发者 Philippe Castonguay 在推特上表示，如果人们必须支付 200 美元的交易费才能投票，大多数用户将不会参与。 这只会让鲸鱼变得更富有，因为只有他们可以抵押，只有他们可以交易，只有他们可以投票。

以太坊创始人 Vitalik Buterin 也表示，DeFi 还不错，但很多人低估了智能合约的风险。 DeFi 的利率远高于传统银行，这意味着 DeFi 产品的风险也大得多，“崩盘”的几率也高得多。

然而，高昂的手续费、拥堵的网络、抗拒的开发者……这些都无法阻止 DeFi 在以太坊上的繁荣发展。

根据 DEFI PULSE 数据，锁定价值排名前 38 的 DeFi 应用中，有 37 个在以太坊上。 用现代互联网的话来说，DeFi 应用已经被以太坊“宰杀”了。

为什么一定是以太坊？ 就没有别的好用的公链了吗？ 毕竟，在 DeFi 市场蓬勃发展的刺激下，以太坊在一个月内上涨了 75%。 其他公链的社区和开发者难道不被币值和市值的暴涨所羡慕或诱惑吗？

公链的DeFi梦

北京时间8月18日晚11点，在延迟一小时后，“百币币厂”波场版Uniswap终于上线。

上线后，不少投资者表示在JustSwap上买到了假币，也有人自嘲：“买了土狗，就可以买到假的土狗。”

在JustSwap上，1个TRX甚至可以兑换100万个假ETH

上线 10 小时后，JustSwap 的营业额超过 500 万美元，其中很多是假币贡献的。

TRON 上的 JustSwap 仍然很难与真正的 Uniwap 相提并论。 根据Debank数据，截至19日晚7点，Uniswap的24小时交易量为2亿美元，是JustSwap的近40倍。

早在一个月前，TRON创始人孙宇晨就宣布了进军DeF Future i的三项决定：推出TRON版Uniswap JustSwap、推出USDJJST质押挖矿、进军区块链预言机市场。

在波场上，有很多公链小宇宙想要进军DeFi市场。

“DeFi 上的新币种有取代当前主流币种的趋势。” 有投资者表示。 这个说法是真实的。 号称DeFi预言机的LINK，2个月翻了两番，挤掉LTC、BCH等老牌币种，市值排名第五。

与百倍千币不断涌现的DeFi市场相比，主流币停滞不前，相关社区死气沉沉。 许多投资者提出使用 DeFi 来激活货币价格。

8 月 15 日，EOS 创始人 BM（Daniel Larimer）发推称：“我在 2014 年创建了第一个 DeFi 平台。DeFi 是刺激 DPOS、TAPOS 以及高性能数据库和账本结构的必要条件。EOS 专为 DeFi 而设计。”

BM也回复网友表示以太坊云矿机是真的假的，EOS会是构建复杂高性能DeFi的更好选择。 以太坊的 DeFI 需要使用很多困难的组合来弥补交易延迟、gas 攻击、重组和缺乏有序数据库等问题。

或许是受了BM这番话的刺激，EOS价格大涨，两天涨了25%。

Block.one CEO Brendan Blumer 在推特上表示，EOS 将解锁“DeFi 技能”。 面对别人的笑话，他回答说：舆论炒作通常是周期性的，EOS主网上的创新应用比其他生态多，这就是开始。

不只是 EOS，另一方面，ETC Core 创始人 James Wo 发推文：说到 DeFi，ETC 可能是最合适的协议之一，我们会证明这一点。

与此同时以太坊云矿机是真的假的，甚至比特币也加入了 DeFi 竞赛。 DG Lab 被称为比特币世界最强大的公司，去年筹集了 9300 万美元。 近日，DG Lab宣布进军DeFi，拟在闪电网络上运行智能合约。

据不完全统计，市值排名前 20 的加密货币中有一半想要或正在进入 DeFi 市场。

但基本上大规模的DeFi都在以太坊上，其他公链上的DeFi加在一起未必能比得上以太坊的DeFi生态。

为什么 DeFi 没有在以太坊以外的其他公链上发展起来？ 南橙北蒺藜，DeFi一旦离开以太坊的土壤，会不会难以生长？

为什么 DeFi 青睐以太坊？

几乎每条公链都想拥抱 DeFi，但 DeFi 已经成为一个无法拥抱它的庞然大物。 DeFi 代币总市值达到 115 亿美元，超过除以太坊以外所有公链的市值。

绝大多数 DeFi 项目都是基于 ERC-20 构建的，例如 Compound、Uniswap、Balancer 等。

根据defiprime的数据，在242个DeFi项目中，有197个DeFi项目部署在以太坊上，而EOS和比特币分别只有22个和23个DeFi项目。

为什么会导致这种情况呢？

“网络效应是主要原因。” MakerDAO中国区负责人潘超告诉深潮科技，开发资源和合作伙伴都在以太坊上，最重要的是美元稳定币是在以太坊上发行的。

在 2017 年 IC0 最疯狂的阶段，大部分募资代币都是使用 ERC-20 协议生成的，海量资产存放在以太坊网络上。 无需跨链，代币之间的互换只需要支付ETH作为转账gas费。 AaVE等DeFi明星项目也在那个时候诞生。 可以说，以太坊上IC0的繁荣为DeFi生态的爆发创造了契机。 广泛的群众基础，吸引了众多开发商。

单链资产互换的安全性和便捷性抵消了交易速度的问题，于是一系列的DEX应运而生。

此外，基于以太坊的稳定币占据了大部分市场份额，如USDT、PAX、BUSD等稳定币都是基于ERC-20协议生成的。 据以太坊浏览器数据显示，以太坊上流通的稳定币总市值已经超过100亿美元。

“EOS上资产单一也是阻碍其DeFi生态建设的关键因素之一。以太坊的核心资产是ETH，但其区块链上还有大量其他ERC-20资产，它们构成了DeFi生态以太坊的重要元素。” OKLink相关负责人表示。

目前以太坊ERC-20标准发行284,494种代币，ERC-721标准发行6,303种代币，EOS发行5,497种代币，以太坊发行7,746种代币。波场。

另外，之前其他公链对DeFi关注度不高。

OKEx Research首席研究员William告诉深潮科技，“不是其他公链上的DeFi没有发展，而是在今年DeFi流行之前，其他公链根本没有关注DeFi，而且现在他们开始效仿。 从去年开始，以太坊一直专注于DeFi的发展，目前以太坊上的DeFi生态已经形成规模，而其他公链才刚刚起步。”

这可能是其他公链失去DeFi先机的主要原因，而此前专注于DeFi发展的EOS在2019年开发了很多DeFi应用，比如Newdex，曾经在所有Dex中排名第一，但随着今年年中“流动性挖矿”引发的财富效应，大量资金涌入以太坊上的Dex，Newdex迅速被超越。

在Compound推出“流动性挖矿”模式后，EOS也推出了自己的流动性挖矿项目DeFis Network（DFS），号称整合了Uniswap、Synthetix、Compound和MakerDAO。

但由于规则机制的问题，DFS成了科学家和投机者的羊毛机器，一天要三次修改规则。

目前EOS上的DeFi应用包括PIZZA-USDE、EOSDT、Vigor、Chintai、Defibox、Defix Network等，均难以扩容。

EOS可能并不像BM所说的“为DeFi而生”。 事实上，除了失去部署 DeFi 的机会外，EOS 新手也并不友好：新用户需要花钱在 EOS 账户中创建钱包，而以太坊钱包是免费创建的。

而孙宇晨上个月才公布波场TRON在DeFi的三大决策，推出TRON版Uniswap JustSwap、推出USDJJST质押挖矿、进军区块链预言机市场。 “迟到”的孙子能否赶上DeFi的浪潮，时间会给出答案。

同样值得关注的还有比原链上的DEX MOV。 比原链创始人常嘉表示，MOV是比原链的DeFi协议族，目前活跃用户数在所有DEX中排名第五。

最后，DeFi 发展壮大后，成为一个去中心化的社区，迁移的成本无法估量。

其他公链可以花大价钱邀请开发者，比如之前的Dapp大战，TRON和EOS花大价钱抢ETH开发者，但都无法赢得社区和人心。

随着以太坊 DeFi 生态规模越来越大，治理权移交给社区，迁移可能不再是一个团队可以决定的事情。

对于投资者来说，在ICO崩盘和合约“312”事件之后，可能一时半会很难建立对中心化加密项目的信任。 然而，以太坊之外的大多数公链都是以中心化的方式开发的，例如 Tron 和 Justin Sun 的 Justswap。

不管怎样，各大公链的DeFi之战已经打响，以太坊依然是DeFi界的王者。

此刻，各大公链摩拳擦掌，加入DeFi军备竞赛。 除了上述EOS、波场和比原链部署DeFi，量子链也宣布参与。 8 月 17 日，Qtum 宣布设立总额为 100 万美元的 DeFi 开发者扶持计划，支持开发者使用 Qtum 开发 DeFi 应用。

近两年来，这些公链并没有能够交付大家期待的杀手级应用。 DeFi的火爆，倒逼这些公链进入币圈，是为数不多的落地应用之一。

哪条公链能在DeFi战场上跑出来？ 回顾一下，公链要想构建DeFi生态，至少要满足以下4点：

资产类型沉淀表现稳定，转账手续费低（至少比以太坊好用），去中心化，开发者和用户的信任有财富效应（像IC0一样，DeFi暴富效应吸引投资者）。 尽管 DeFi 市场规模在过去两个月迅速扩大，但 DeFi 仍面临着资产泡沫、安全困境、出圈难、合规等挑战。

在这些问题没有解决之前，DeFi 世界只能忍受着以太坊的拥堵和高额手续费在继续。

*深潮科技提醒所有投资者谨防追高风险，本文所述观点不构成任何投资建议。