比特币的演变、优势、劣势和监管

摘要：本文回顾了从20世纪经济学家从理论上提出货币去国家化，到大量程序员努力实现这一想法，再到今天比特币暴涨的整个过程，从不同角度分析比特币。 币的优势、风险和缺陷，并借鉴当前国际经验，对我国比特币监管现状提出建议。

关键词：比特币； 好处; 风险； 金融监管

摘要：本文回顾了比特币繁荣的全过程，从上个世纪经济学家从理论上提出货币非国有化，到众多程序员为实现这一理论所做的努力。 然后从不同的角度分析了比特币的优缺点。 最后，本文通过借鉴国外经验，结合我国的现状提出建议，得出将比特币作为一种新型投资而不是货币进行投资的结论。

关键词：比特币，去中心化； 匿名、通货膨胀、金融监管

CLC 编号：F830 文件识别码：B 文章编号：1674-2265 (2014) 02-0046-04

一、比特币的演变

比特币的概念从2008年首次提出至今，已经走过了五年左右的时间。 它已经从一种默默无闻的虚拟商品，演变成在很多人眼中可以与传统货币相媲美的“未来货币”。 快速发展是值得的。 思考。 但是，虚拟货币也不是无源之水。 早在20世纪，诺贝尔文学奖获得者哈耶克就已经构想出来了。

（一）货币非国家化的提议

货币非国家化的提法可以追溯到20世纪下半叶弗里德里希·冯·哈耶克的《货币非国家化》。 哈耶克在书中阐述了当时一个非常革命性的想法：允许私人发行货币，自由竞争，其中会发现最好的货币。

另一位诺贝尔奖得主弗里德曼用构思出的自动化装置作了进一步探索：建议按程序发行货币，以避免中央银行无限期地运行印钞机，即利用计算机技术（数学）建立货币体系这比消除通货膨胀的国家信用更可靠。

1982年，大卫·乔姆（David Chaum）创建了不可追踪的密码学匿名现金系统E cash； 同时，还有专门致力于创造电子货币的专业破译机构； 后来的先驱们也做了各种新的尝试，比如：Nick Szabo 发明的比特黄金，Dalfini 创造的基于计算工作量的货币 RPOW，以及魏戴描述的新电子系统 b-money 等。

（二）比特币的发展

2008年11月1日，一位自称“中本聪”的程序员在密码学邮件群发表了一篇题为“A Peer-to-Peer Electronic Cash System”的文章，阐述了他对电子货币的理解，比特币的新概念从此拉开了序幕到数字虚拟货币——比特币。 两个月后，比特币点对点网络和第一个区块链开始运行，中本聪在芬兰赫尔辛基的一个小型服务器上挖出了第一批 50 个比特币； 然而，在 2010 年底，中本聪退出了比特币开发项目。

2010年5月21日，一名程序员用10000比特币购买了价值25美元的披萨，开创了比特币的第一个公平兑换率，将比特币与真实货币连接起来； 2011年2月9日，比特币首次达到1美元，英镑、巴西币、波兰币的交易所交易平台相继开通； 2012年12月6日，全球首家官方认可的比特币交易所——法国比特币中央交易所诞生； 2013年7月30日，泰国中央银行禁止比特币流通交易，当地相关公司停业； 2013年8月8日，得克萨斯州联邦法官裁定比特币为法定货币，受美国证监会监管； 2013年8月19日，德国政府规定对与比特币相关的商业活动的利润征税，这意味着德国成为世界上第一个将比特币视为法定货币的国家； 2013年10月29日首台比特币提款机，加拿大推出了世界上第一台比特币ATM。

2. 比特币的优势

目前已知的获取比特币的方式有三种：第一种方式是直接挖矿。 需要购买矿机作为固定资产。 例如，国产阿瓦隆南瓜机的价格从最初的8000元飙升至目前的35万多元，而且随着矿工的涌入，挖矿速度不断下降。 难度增加，需要支付的 CPU 时间、存储和电费也随之增加。 也就是说，挖矿收益是资本和劳动收益。 第二种方式是通过比特币、BTC中国等交易网站用其他币种购买，这是目前获取比特币最有效的方式。 但是比特币的市值波动太大，没有涨跌幅限制。 一天涨跌几次很正常。 鉴于其高风险性，在交易网站购买比特币的客户需要有很强的心理承受能力。 第三种方式是接受比特币支付获得比特币。 但我国央行等五部委联合发布的《关于防范比特币风险的通知》第二条明确指出：不得接受和使用比特币作为支付结算工具。 因此，比特币在中国是无法通过这种方式获得的。

比特币的优点如下：

(1) 币值无法人为控制

1、基于以上三种获取比特币的方式及其系统运行的内在机制——根据加密算法，通过复杂的计算机计算程序生成。 可见，比特币的发行是基于互联网，不依赖于行政机构或政府机构。 它不受任何国家和政府的控制，对每一个参与者都是公平的，这就是所谓的去中心化。

2、面对实体经济生活不景气或金融发展的需要，货币发行方不能随意开始印钞，创造更多的比特币来刺激经济复苏，因为比特币的总供应量不会超过其设定的上限2100万枚，所以无需承担量化宽松政策和各种人为干预导致的通胀风险。

(2) 比特币的匿名性

一方面，比特币经济在整个P2P网络中使用一个由众多节点组成的分布式数据库来确认和记录所有的交易行为。 所有的交易信息最终都会通过P2P网络直接传输到每个客户端，并合并到全局账单表中。 没有第三方可以控制或阻止比特币交易。 另一方面，比特币私钥保证了除用户之外的任何人都无法获得交易参与者、交易金额等信息，交易记录详情除非自行公布，否则很难被查到。 比特币的这一属性吸引了众多追求个人隐私保护的客户，极大地满足了当今客户的心理需求。

（3）比特币交易便捷高效

现有银行系统和网上交易产生的“第三方中介机制”等信用体系，如eBay的Paypal、阿里巴巴的支付宝、腾讯的财付通等，没有考虑第三方中介机构的信用担保和风险，买卖双方在达成交易时需要花费额外的交易费用； 比特币交易无需中介机构，没有繁琐的额度和手续限制，无需通过任何金融机构即可进行网上汇款，省去了各个环节的中间成本，包括因手续费无法收税政府机构无法跟踪交易过程，无法冻结账户和控制比特币流通。

三、比特币的风险和缺陷

比特币作为高科技发展带来的新生事物，应清醒认识其发展过程中可能存在的风险和缺陷，以应对可能出现的风险。

（1）比特币没有发行机构，缺乏信用保证

当前市场经济下的货币发行，必须依靠国家背书，建立公众对法定货币的信任。 比特币作为价值的象征，与纸币相比，却忽略了两者最大的区别：纸币虽然没有价值，但可以流通，因为有国家信用担保，体现了纸币的价值； 而比特币没有国家背书，也没有任何抵押物做担保，所以很难称之为货币，也很难被市场认可。 从宏观上看，温和的通胀有利于经济平稳均衡增长。 当经济下滑或遇到困难需要调整时，比特币的无政府特性无法更好地发挥作用。 从微观上看，由于交易双方跨越不同的司法管辖区，网上支付机制的发展认为交易过程应由第三方机构监管； 而比特币仅仅依靠信用和道德来保证交易双方的正常交易，显然是没有效果的。 一旦发生纠纷，法律证据难以取得，交易双方的权益难以得到保障。

（二）比特币交易的匿名性容易滋生犯罪

传统的电子货币依赖于账户系统。 比特币交易的双方都可以通过更改他们的 IP 地址来隐藏他们的真实身份。 此外，比特币采用公私钥技术，无需验证个人信息，因此很难追踪到最终用户。 由于不受银行和政府部门的监控和追踪首台比特币提款机，比特币很容易被用来从事非法交易，成为洗钱和走私的交易渠道，扰乱全球金融和经济秩序。 比如被美国司法部破解的“丝绸之路”就是一个非法交易、贩卖、走私的网站，只接受比特币作为支付手段。

（三）容易引发货币紧缩

比特币计划在 2140 年达到 2100 万的上限，这表明未来可能会出现通货紧缩。 虽然有人强调比特币可以分到小数点后8位，足以进行交易，“但货币单位只是一个名义上的变量，单靠分币并不能增加货币流通量，实际上也无法调整货币的购买力。” ”。比特币的产生只与程序运行有关，很难与实际的经济运行状态联系起来。如果比特币可以作为货币流通，那么它就适应了货币流通的“格雷欣法则”，即就是劣币驱逐良币，比特币的有限性决定了它巨大的升值空间，所以市场强调它作为货币存储的功能，到时候就没有人会用升值的比特币来交易了，所以比特币，作为一种货币不具有流通功能的，不能称为货币。

(4) 比特币的程序容易被复制

比特币的生成系统为去中心化的实现和无政府主义的实践设定了上限。 但是，作为一种由计算机控制的算法程序，其源代码极有可能被复制或改进，这与比特币的本质是一样的。 虚拟货币层出不穷，总量难以控制，没有统一的组织协调，违背了​​避免通货膨胀的初衷。 比如2011年10月7日，比特币（LTC），它是目前除比特币之外涨幅最大的虚拟货币。 本质上，比特币也是一个点对点的开源软件项目，受比特币发展的启发，它甚至表现出比比特币更多的优势，比如对挖矿的计算机要求更低，预期产出更高，交易完成确认快点。 当然，还有更多类似的产品在此不一一列举，但这种仅仅复制源代码或修改几个参数的行为并不能创造任何价值，也不便于管控和协调。

(5)安全无法保障

比特币的低安全性体现在三个方面：投资安全性低、网络交易平台存在漏洞、技术安全性低。 首先，比特币交易市场容量小，没有价格限制，24小时交易，价格容易被投机者控制，造成剧烈波动。 因此，极有可能存在交易对手风险、资金安全风险、清算结算过程风险等，投资者的合法权益难以得到有效保护，普通投资者盲目跟风很可能损失惨重。趋势。 第二，比特币在线交易平台的地位无法得到保证。 部分网站涉嫌非法经营，网站经营者不时携款潜逃； 盗窃或黑客攻击等事件会导致数据丢失，这也会影响比特币的走势，降低投资安全性。 三是除了被质疑其系统安全性外，比特币作为一种电子货币，是以文件的形式存储在计算机中的，因此完全依赖于计算机的正常运行。 这是所有电子货币不可避免的缺点。 事故容易造成财产损失，隐患很大。

4、比特币未来监管

如果将比特币纳入国家货币体系，那么现有的所有虚拟货币都将成为该国的超级发行货币，这势必会使货币发行量大于一国经济正常运行所需的货币量，导致价格上涨； 它被视为一种投资产品，由于其特殊性，应出台相关监管措施。 当前形势下，不受监管的比特币将对稳定的金融秩序产生较大影响，其自身的技术和信用风险也不适合当前经济体系的正常运行。 政府及时加强监管是必要且紧迫的。

（一）比特币监管的国际经验

目前，全球似乎有少数国家明确禁止使用比特币：泰国中央银行作为第一家全面封锁比特币流通交易的央行，要求泰国相关企业暂停所有比特币业务； 巴西证券交易委员会称，比特币投资团队的行为被视为非法投资。 然而，在大多数国家，比特币作为一种虚拟商品进行投资和交易是被允许和合法的； 当然，除德国和芬兰外，其“货币”的法律地位尚未在更多国家确立。 正如2013年12月5日我国央行五部委联合发布的《通知》对比特币的性质作出定义：“比特币应当是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，并且不能也不应该作为货币在市场上流通和使用”，强调的正是这一点。

美国财政部金融犯罪执法系统早在2013年3月就颁布了《虚拟货币个人管理条例》，要求所有为销售虚拟货币提供中介的服务商必须向当局登记，保存交易记录，并宣布单笔交易超过10,000美元，这被认为是第一个试图规范比特币的法令； 同年5月，美国国土安全部获得法院许可，冻结全球最大比特币交易所Mt. Gox的两个账户，导致比特币汇率暴跌。

（二）对我国比特币监管的启示

随着各国监管机构的介入，比特币未来的发展将面临变数。 《关于防范比特币风险的通知》标志着中国人民银行开始对比特币的疯狂上涨采取行动，填补了我国在比特币交易和法律监管方面的空白。 既然《通知》承认比特币交易可以作为一种商品买卖行为在互联网上存在，普通人可以自由参与，自然而然将其纳入虚拟商品和电子货币的管辖范围。

有关部门认真贯彻落实《关于防范比特币风险的通知》的规定。 电信监管机构加强了对比特币网站的控制。 对提供比特币注册、交易等服务的互联网站点，备案并服从有关管理部门的认定和处罚意见，依法关闭非法比特币互联网站点。 中央银行及其分支机构及时制定反洗钱措施。 密切关注比特币发展情况，将提供比特币注册、交易等服务的机构纳入反洗钱监管，督促其加强反洗钱监测。 比特币交易信息透明，管控具体。 为识别在比特币网站交易的用户身份，要求用户实名注册，登记姓名、身份证号码等信息，避免匿名带来的不安全感。 比特币网站应规定用户注册前需签订风险提示协议，并规定每日交易账户交易和提现的上限。 同时，要准备一定数额的人民币平台保证金，自觉接受金融监管机构的监管。

五、结语

比特币参与者的动机不是基于铸币税，而是通过交易赚取货币，这会让比特币系统充满套现的冲动。 比特币没有信用或抵押担保，其币值不稳定，因此不被普遍接受，违背了货币作为一般等价物的基本要求，因此将其定义为投资产品更为合适。 《福布斯2014年投资理财指南》指出：购买比特币是为了投机或政治立场，而不是为了避险。 从投资产品的角度来看，比特币是一种风险极高的投资，应谨慎对待。

参考：

[1] 哈耶克着，姚中秋译。 货币非国家化[M]． 北京：新兴出版社，2007。

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[5] 程思伟． 虚拟经济的基本理论与研究方法[J]． 管理评论，2009，（1）。

[6] 吴红，方银清，张颖． 疯狂的数字货币[J]． 北京邮电大学学报，2013，（6）．

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[8]谢亚南． 比特币监管要“抓小抓大”[N]. 中国经济时报，2013-12-9。

[9] 比特币的价格走势很疯狂。 美国考虑规范比特币交易[N]. 环球日报，2013-5-8。